MỤC LỤC
    Add a header to begin generating the table of contents

    Home » Cổ Phiếu VCB: Khuyến nghị, Định giá và Xu hướng dòng tiền

    Cổ Phiếu VCB: Khuyến nghị, Định giá và Xu hướng dòng tiền

    MỤC LỤC
      Add a header to begin generating the table of contents

      Cổ phiếu VCB là gì?

      Cổ phiếu VCB là cổ phiếu của công ty cổ phần  Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam, VietcomBank được thành lập và chính thức đi vào hoạt động ngày 1/4/1963 với tổ chức tiền thân là Cục Ngoại hối (trực thuộc ngân hàng Nhà nước Việt Nam). Vietcombank thiết lập và duy trì quan hệ ngân hàng đại lý với 1249 ngân hàng tại 102 quốc gia và vùng lãnh thổ trên toàn thế giới. Trong bài viết này GoValue sẽ cùng bạn định giá cổ phiếu VCB có đầu tư tại thời điểm hiện tại không nhé.

      Hồ sơ doanh nghiệp của VCB

      Sản phẩm dịch vụ chính

      • Dịch vụ tài khoản
      • Dịch vụ huy động vốn (tiền gửi tiết kiệm, trái phiếu, kỳ phiếu)
      • Dịch vụ cho vay (ngắn, trung, dài hạn)
      • Dịch vụ bảo lãnh
      • Dịch vụ chiết khấu chứng từ
      • Dịch vụ thanh toán quốc tế
      • Dịch vụ chuyển tiền
      • Dịch vụ thẻ
      • Dịch vụ nhờ thu
      • Dịch vụ mua bán ngoại tệ
      • Dịch vụ ngân hàng đại lý
      • Dịch vụ bao thanh toán;
      • Các hoạt động khác theo giấy phép kinh doanh.

      Chiến lược phát triển và đầu tư

      • Tầm nhìn 2020: Trở thành Ngân hàng số tại Việt Nam, một trong 100 ngân hàng lớn nhất khu vực, một trong 300 Tập đoàn ngân hàng tài chính lớn nhất thế giới và được quản trị theo các thông lệ quốc tế tốt nhất.
      • Đẩy mạnh tín dụng bán lẻ và huy động vốn giá rẻ; Đa dạng hóa danh mục và rút giảm dư nợ đối với doanh nghiệp hiệu quả thấp; Tăng cường bán tín dụng gắn với sử dụng các dịch vụ ngân hàng.
      • Tập trung triển khai Ba trọng tâm, trụ cột trong hoạt động kinh doanh: Dịch vụ, Bán lẻ, Kinh doanh vốn và đầu tư
      • Chuyển dịch cơ cấu thu nhập; tăng cường kiểm soát chi phí… và đặc biệt là chuyển dịch mạnh mẽ sang ngân hàng số, nghiên cứu ứng dụng công nghệ 4.0 để phát triển dịch vụ ngân hàng thông minh.
      • Duy trì và mở rộng thị trường trong nước và chọn lọc phát triển thị trường nước ngoài.
      • Đảm bảo các chỉ số an toàn theo quy định của NHNN và mục tiêu của Vietcombank.
      • Đẩy mạnh hoạt động xử lý thu hồi nợ xấu, nợ đã xử lý dự phòng rủi ro.
      • Đổi mới mạnh mẽ hoạt động kinh doanh vốn, ngoại tệ và tài trợ thương mại.
      • Tiếp tục củng cố hoạt động của các công ty con, nâng cao hiệu quả đầu tư.
      • Hoàn thiện các đề án chuyển đổi hình thức sở hữu các công ty con: VCBL, VCBS, tiếp tục thoái vốn tại một số các tổ chức tín dụng.
      • Triển khai chuyển đổi mô hình tín dụng bán buôn.
      • Đẩy mạnh hoạt động quan hệ nhà đầu tư

      Rủi ro kinh doanh

      • Rủi ro địa chính trị và nguy cơ chiến tranh thương mại có chiều hướng gia tăng, Thị trường tài chính thế giới có thể chịu tác động bởi xu hướng đẩy nhanh quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ ở các nền kinh tế chủ chốt (Mỹ, Anh, EU..).
      • Những biến động bất lợi của lãi suất, tỷ giá, giá chứng khoán, ngoại hối và giá hàng hóa trên thị trường.
      • Rủi ro có thể phát sinh do khách hàng vay không thực hiện đúng các điều khoản của hợp đồng tín dụng, gây ra những tổn thất về tài chính và khó khăn trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng.
      • Có thể xảy ra trong trường hợp ngân hàng không có khả năng cung ứng đầy đủ lượng tiền mặt cho nhu cầu thanh khoản tức thời; hoặc cung ứng đủ nhưng với chi phí cao. Ngân hàng không thể đáp ứng yêu cầu của các hợp đồng thanh toán.
      • Những rủi ro có thể xảy đến trong quá trình vận hành của ngân hàng như rủi ro từ phía con người không tuân thủ các quy tắc, quy trình vận hành dẫn đến thất thoát, sai sót hoặc vi phạm pháp luật,
      • Rủi ro tổn thất tài sản xảy ra do hoạt động kém hiệu quả, như hệ thống thông tin không đầy đủ, hoạt động có vấn đề, có vi phạm trong hệ thống kiểm soát nội bộ, có sự gian lận hay những thảm họa không lường trước được..

      Chú ý: Dữ liệu phân tích được cập nhật tại ngày 07/12/2021.

      Thông tin cơ bản của cổ phiếu VCB

      • Giá cổ phiếu: 95,400 vnđ/cp
      • Ngành: Ngân hàng
      • Vốn hóa: 367.873 Tỷ đồng

      Đánh giá 360

      vcb đánh giá 360

      Lợi thế

      • VCB đang có mức định giá P/E (17.4) thấp hơn mức P/E trung bình 5 năm (19.63)
      • Ước tính VCB có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trong 3 năm tiếp theo (22.17%/năm) cao trên 15%/năm
      • Ước tính VCB có tăng trưởng doanh thu trong 3 năm tiếp theo (15.86%/năm) cao trên 15%/năm

      Rủi ro

      • Tăng trưởng thu nhập lãi thuần 12 tháng gần nhất của VCB (21.793%) thấp hơn mức tăng trưởng thu nhập lãi thuần trung bình ngành Ngân hàng Việt Nam (29.85%)
      • VCB có tỷ lệ Tổng tài sản trên Vốn chủ sở hữu (12.65) lớn hơn 12 lần (mức tỷ lệ hợp lý)
      • Ước tính VCB có tăng trưởng doanh thu (15.86%/năm) trong 3 năm tiếp theo thấp hơn mức tăng trưởng doanh thu 12 tháng gần nhất (24.21%)

      Động lực và xu hướng cổ phiếu VCB

      Hiểu rõ xu hướng tăng giá của cổ phiếu sẽ giúp bạn lựa chọn thời điểm mua/bán chính xác nhất, và đi trước thị trường chứng khoán.

      Giá cổ phiếu

      vcb giá cổ phiếu

      • Rủi ro biến động giá: THẤP. VCB có mức biến động giá (độ lệch chuẩn) hàng tuần trong 3 tháng gần đây (5,303 vnđ), thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái (7,555 vnđ).
      • Rủi ro thanh khoản: VCB có mức rủi ro thanh khoản thấp, cụ thể trung bình khoảng 1,125,886,777,198 vnđ mới có thể làm thay đổi +/- 1% giá cổ phiếu.

      Hiệu quả sinh lời cổ phiếu

      vcb hiệu quả sinh lời cổ phiếu

      Động lực và mức độ biến động

      vcb động lực và mức độ biến động

      • Xu hướng dài hạn: VCB đang ở trong xu hướng tăng dài hạn (+0.8%).
      • Xu hướng trung hạn: VCB đang ở trong xu hướng tăng trung hạn (+2.6%).
      • Xu hướng ngắn hạn: VCB đang ở trong xu hướng giảm ngắn hạn (-5%).

      Định giá cổ phiếu VCB

      Nếu bạn đặt lệnh mua 1 cổ phiếu có biên an toàn đủ lớn, bạn là nhà đầu tư chứng khoán. Ngược lại, bạn đang đánh bạc với số vốn của mình.

      Giá trị nội tại & Biên an toàn

      vcb định giá cổ phiếu

      • Có biên an toàn: VCB (95,400) đang được giao dịch ở mức thấp hơn Giá trị nội tại (97,397) của doanh nghiệp.
      • Không có biên an toàn đủ lớn: VCB (95,400) đang giao dịch với mức biên an toàn (2.05%) nhỏ hơn 20%.

      Giá mục tiêu của công ty chứng khoán

      vcb Giá mục tiêu của công ty chứng khoán

      Chỉ số P/E

      vcb chỉ số pb

      • PE thấp hơn PE trung bình 5 năm: VCB đang có mức định giá P/E (17.21) thấp hơn mức P/E trung bình 5 năm (19.63).
      • PE cao hơn PE trung bình ngành: VCB đang có mức định giá P/E (17.21) cao hơn mức P/E trung bình ngành Ngân hàng trong khu vực (11.04).

      Chỉ số P/B

      hpg chỉ số pb

      • PB thấp hơn PB trung bình 5 năm: VCB đang có mức định giá P/B (3.32) thấp hơn mức P/B trung bình 5 năm (3.63).
      • PB cao hơn PB trung bình ngành: VCB đang có mức định giá P/B (3.32) cao hơn mức P/B trung bình ngành Ngân hàng trong khu vực (1.02).

      Chỉ số PEG

      vcb chỉ số peg

      • Chỉ số PEG: VCB đang có mức định giá thấp dựa trên tỷ lệ PEG (0.78)

      Tăng trưởng cổ phiếu VCB

      Các chỉ số dự báo tăng trưởng sẽ giúp bạn đánh giá chính xác về triển vọng của VCB trong 3 năm tới. Trong cùng 1 ngành, hãy chọn những cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng vượt trội nhất.

      Dự báo doanh thu và lợi nhuận

      vcb dự báo doanh thu và lợi nhuận

      Dự báo tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong 3 năm tiếp theo

      vcb dự báo tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong 3 năm tiếp theo

      • Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế: Ước tính VCB có tăng trưởng LNST (22.17%/năm) trong 3 năm tiếp theo thấp hơn mức tăng trưởng LNST 12 tháng gần nhất (22.98%).
      • Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế ước tính trên 15%/năm: Ước tính VCB có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trong 3 năm tiếp theo (22.17%/năm) cao trên 15%/năm.
      • Tăng trưởng doanh thu: Ước tính VCB có tăng trưởng doanh thu (15.86%/năm) trong 3 năm tiếp theo thấp hơn mức tăng trưởng doanh thu 12 tháng gần nhất (24.21%).
      • Tăng trưởng doanh thu ước tính trên 15%/năm: Ước tính VCB có tăng trưởng doanh thu trong 3 năm tiếp theo (15.86%/năm) cao trên 15%/năm.
      • Tăng trưởng doanh thu ước tính cao hơn tăng trưởng doanh thu trung bình ngành: Ước tính VCB có tăng trưởng doanh thu (15.86%/năm) trong 3 năm tiếp theo cao hơn mức tăng trưởng doanh thu trung bình ngành Ngân hàng ở Việt Nam (15.09%/năm).

      Dự báo lợi nhuận trên một cổ phần (EPS)

      vcb dự báo lợi nhuận trên một cổ phần eps

      Hiệu quả hoạt động cổ phiếu VCB

      Các chỉ số tài chính trong quá khứ sẽ phản ánh hiệu quả hoạt động và lợi thế cạnh tranh bền vững của doanh nghiệp. Mua những cổ phiếu có lợi thế cạnh tranh bền vững là chiến lược đầu tư thành công nhất mọi thời đại.

      vcb kế hoạch doanh thu lợi nhuận và thực hiện

      • Thực hiện: Lợi nhuận trước thuế lũy kế 9 tháng của VCB đạt 19,311,282,000,000 VNĐ, hoàn thành 77.25% kế hoạch đặt ra.

      Doanh thu và lợi nhuận quá khứ

      vcb doanh thu và lợi nhuận quá khứ

      • Biên lợi nhuận ròng tăng:VCB có biên lợi nhuận ròng hiện nay (37.56%) nhỏ hơn so với cùng kỳ (37.94%).

       Tăng trưởng lợi nhuận quá khứ

      vcb tăng trưởng lợi nhuận quá khứ

      • Xu hướng lợi nhuận: Lợi nhuận sau thuế của VCB đã tăng trung bình 24.11% mỗi năm, trong vòng 5 năm qua.
      • Tăng trưởng chậm lại: Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất của VCB (22.98%) thấp hơn mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế bình quân 5 năm quá khứ (24.11%).
      • Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất thấp hơn mức trung bình ngành: Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất của VCB (22.98%) thấp hơn mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất trung bình ngành Ngân hàng Việt Nam (42.94%).

      Chỉ số ROE

      vcb chỉ số roe

      • Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao hơn 15%: VCB có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 12 tháng gần nhất đạt 20.39 %. Warren Buffett thường đầu tư vào những doanh nghiệp có ROE trên 15% và tỷ lệ này được duy trì ít nhất trong 3 năm.
      • Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao hơn mức trung bình ngành: VCB có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 12 tháng gần nhất đạt 20.39%, cao hơn mức tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) trung bình ngành Ngân hàng ở Việt Nam (18.8%).

      Chỉ số ROA

      vcb chỉ số roa

      • Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) thấp: VCB có tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) 12 tháng gần nhất đạt 1.6%. Lợi nhuận làm ra quá thấp, không đáng kể so với quy mô tài sản của doanh nghiệp.
      • Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) thấp hơn mức trung bình ngành: VCB có tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) 12 tháng gần nhất đạt 1.6%, thấp hơn mức tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) trung bình ngành Ngân hàng ở Việt Nam (1.7%).

      Biên lãi ròng quá khứ

      vcb biên lãi ròng quá chứ

      • Tỷ suất sinh lời tài sản giảm: Tỷ suất sinh lời tài sản của VCB giảm 0.16%, từ 5.7% (năm 2020) xuống còn 5.54%.
      • Chi phí vốn giảm: Chi phí vốn của VCB giảm 0.51%, từ 2.93% (năm 2020) xuống 2.42%.
      • Biên lãi ròng được cải thiện: Biên lãi ròng (NIM) của VCB tăng 0.35%, từ 2.98% (năm 2020) lên 3.33%.

      Biên lãi ròng (NIM) và Tăng trưởng thu nhập lãi thuần (NII Growth)

      vcb biên lãi ròng và tăng trưởng thu nhập lãi thuần

      Sức khỏe tài chính cổ phiếu VCB

      Đừng bị đánh lừa bởi triển vọng tăng trưởng. Tăng trưởng thường phải đánh đổi bởi tỷ lệ đòn bẩy tăng cao. Hãy chú ý, nếu đòn bẩy của doanh nghiệp quá cao, tăng trưởng chỉ là 1 “lâu đài xây trên cát”.

      Lịch sử và phân tích Nợ vay trên Vốn chủ sở hữu

      vcb lịch sử và phân tích tổng tài sản trên vốn chủ sở hữu
      • Đòn bẩy tài chính: VCB có tỷ lệ Tổng tài sản trên Vốn chủ sở hữu (12.65) lớn hơn 12 lần (mức tỷ lệ hợp lý).
      • Cấu trúc tài chính: Tỷ lệ Tổng tài sản trên Vốn chủ sở hữu của VCB đã giảm từ 15.99 xuống 12.65 trong vòng 5 năm qua.

      Xu hướng chất lượng tài sản

      vcb xu hướng chất lượng tài sản

      • Tỷ lệ nợ xấu tăng: Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng VCB tăng 0.12%, từ 0.62% (năm 2020) lên 0.74%. Dấu hiệu cho thấy chất lượng tài sản của VCB giảm.
      • Tỷ lệ Dự phòng/Cho vay tăng: Tỷ lệ dự phòng/cho vay của ngân hàng VCB tăng 0.53%, từ 2.29% (năm 2020) lên 2.82%.
      • Tỷ lệ dự phòng/nợ xấu cao: Tỷ lệ bao phủ nợ xấu của ngân hàng VCB là 381.47%, ở mức cao.

      So sánh chất lượng tài sản năm gần nhất

      vcb so sánh chất lượng tài sản năm gần nhất

      • So với Tỷ lệ nợ xấu trung bình ngành: Tỷ lệ nợ xấu của VCB (0.74%) thấp hơn Tỷ lệ nợ xấu trung bình ngành Ngân hàng Việt Nam (1.41%).
      • So với Tỷ lệ Dự phòng/Cho vay trung bình ngành: Tỷ lệ Dự phòng/Cho vay của VCB (2.82%) cao hơn mức tỷ lệ Dự phòng/Cho vay trung bình ngành Ngân hàng Việt Nam (1.84%).

      Cổ tức cổ phiếu VCB

      Nếu bạn cần sự ổn định, hãy tìm những cổ phiếu trả cổ tức ỔN ĐỊNH. Hãy chọn những cổ phiếu có tỷ suất cổ tức trong khoảng từ nhóm 25% tỷ lệ thấp nhất thị trường đến nhóm 25% tỷ lệ cao nhất, và có lịch sử chi trả cổ tức ổn định.

      Tỷ suất cổ tức so với thị trường

      vcb tỷ suất cổ tức so với thị trường

      • Tỷ suất cổ tức: Tỷ suất cổ tức của VCB thấp hơn nhóm 25% công ty có tỷ suất cổ tức thấp nhất thị trường.
      • Tăng trưởng tỷ suất cổ tức: Tỷ suất cổ tức của VCB trung bình trong 3 năm tới được dự báo tăng lên (0.9%) từ mức (0.82%) ban đầu.

      Sự ổn định và tăng trưởng cổ tức

      vcb sự ổn định và tăng trưởng cổ tức

      • Chi trả cổ tức ổn định: VCB duy trì trả cổ tức bằng tiền mặt trong 3 năm gần nhất.
      • Tăng trưởng: Cổ tức trên mỗi cổ phiếu của VCB đang tăng trưởng qua các năm.

       

      Ban lãnh đạo

      Đừng bao giờ đặt lệnh mua nếu bạn chưa hiểu rõ về Ban lãnh đạo của doanh nghiệp. Gợi ý: hãy chú ý đến thời gian đương nhiệm bình quân và tỷ lệ sở hữu của Hội đồng quản trị và Ban giám đốc.

      Hội đồng quản trị

      vcb hội đồng quản trị

      Ban giám đốc và ban kiểm soát

      vcb ban giám đốc và ban kiểm soát

      Cơ cấu sở hữu

      Hãy đứng trên vai người khổng lồ. Hãy chọn những cổ phiếu có sự đa dạng về cơ cấu cổ đông. Sự có mặt của các quỹ đầu tư sẽ giúp gia tăng sự minh bạch của doanh nghiệp đối với cổ đông. Gợi ý: các quỹ đầu tư lớn luôn có nhiều thông tin hơn bạn.

      Giao dịch nội bộ gần nhất

      vcb giao dịch nội bộ gần nhất

      • Giao dịch nội bộ: Cổ đông nội bộ của VCB đang bán ròng trong 12 tháng gần nhất.

      Thông tin giao dịch

      vcb thông tin giao dịch

      Cơ cấu cổ đông

      vcb cơ cấu cổ đông

      Cổ đông lớn

      vcb cổ đông lớn

      Quỹ đầu tư lớn nắm giữ

      vcb quỹ đầu tư lớn nắm giữ

      Chia sẻ bài viết này đến bạn bè:

      Minh Dũng

      Minh Dũng

      Minh Dũng là 1 nhà đầu tư chuyên nghiệp có hơn 5 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực phân tích đầu tư chứng khoán. Anh đi theo triết lý đầu tư giá trị tăng trưởng kết hợp của Warren Buffett và Philip Fisher. Anh đã giành được nhiều giải thưởng lớn trong các cuộc thi về đầu tư tại Việt Nam. Cổ phiếu của anh tập trung vào những ngành tăng trưởng như thép, bán lẻ, công nghệ, logistics... Với anh, mỗi cơ hội đầu tư giá trị được tìm thấy giống như 1 sự tận hưởng chiến thắng khi khác biệt với đám đông. Follow:

      Bạn mới tìm hiểu về đầu tư chứng khoán và chưa biết bắt đầu từ đâu? Hãy tham khảo Thư viện kiến thức về đầu tư chứng khoán dành cho nhà đầu tư F0 do GoValue hướng dẫn. 

      Khóa học đầu tư giá trị đầu tiên & duy nhất ở Việt Nam – Value Investing Masterclass 2.1

      Dành cho những người muốn xem đầu tư chứng khoán là kênh kiếm tiền dài hạn. Xem chi tiết…

      Scroll to Top