MỤC LỤC
    Add a header to begin generating the table of contents

    Home » MCH: Khuyến nghị, Định giá và Xu hướng dòng tiền

    MCH: Khuyến nghị, Định giá và Xu hướng dòng tiền

    MỤC LỤC
      Add a header to begin generating the table of contents

      Cổ phiếu MCH là gì?

      Cổ phiếu MCH là cổ phiếu của Công ty Cổ phần Hàng tiêu dùng Masan -được thành lập từ năm 1996, đến nay đã nhanh chóng giữ vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực thực phẩm và đồ uống tại thị trường nội địa sau khi chuyển mình từ mô hình thuần xuất khẩu. Sản phẩm của công ty bao gồm nước tương, nước mắm, tương ớt, thực phẩm tiện lợi, cháo, xúc xích, cà phê hòa tan, ngũ cốc dinh dưỡng, nước uống đóng chai và các sản phẩm hóa mỹ phẩm – chăm sóc cá nhân và gia đình. Đồng thời, công ty cũng có mạng lưới phân phối rộng khắp Việt Nam, và kết quả là có 98% hộ gia đình Việt Nam có ít nhất một sản phẩm của Masan (Kantar Worldpanel).

      Hồ sơ cổ phiếu MCH

      Sản phẩm dịch vụ chính

      • Sản xuất và kinh doanh các loại thực phẩm và đồ uống;

      Vị thế công ty

      • MCH đang vận hành tổng cộng 15 nhà máy sản xuất thực phẩm và đồ uống đặt tại 10 tỉnh thành trên cả nước. Các nhà máy đều đạt các tiêu chuẩn về vệ sinh an toàn thực phẩm gồm GMP và HACCP (Thực hành sản xuất tốt và kiểm soát mối nguy an toàn thực phẩm), ISO 9001 và ISO 22000 (Hệ thống quản lý an toàn thực phẩm), và OHSAS 18001 (Chứng nhận hệ thống quản lý an toàn và sức khỏe người lao động).
      • Công ty đã xây dựng một trong những hệ thống phân phối thực phẩm và đồ uống lớn nhất tại Việt Nam với gần 180.000 điểm bán lẻ sản phẩm thực phẩm, 160.000 điểm bán lẻ sản phẩm đồ uống, 3 trung tâm phân phối tại Miền Nam, Miền Trung và Miền Bắc. MCH trở thành giải pháp “một đầu mối” cho khoảng 302 nhà phân phối khi có thể đáp ứng các nhu cầu cơ bản hàng ngày của người tiêu dùng.
      • Theo nghiên cứu của Kantar Worldpanel, Masan Consumer có 3 nhãn hàng lọt vào bảng xếp hạng top 10 các sản phẩm thực phẩm ở thị trường nông thôn, đó là nước mắm Nam Ngư, Tam Thái Tử và mì tôm Kokomi. Mức độ thâm nhập của MCH là 95,6% đối với thị trường 4 đô thị lớn và 97,8% ở thị trường nông thôn.

      Chiến lược phát triển và đầu tư

      • Trở thành Công ty hàng tiêu dùng dẫn đầu Việt Nam xét về doanh số, lợi nhuận.
      • Mục tiêu nắm giữ 70% thị phần các ngành gia vị và 35-40% thị phần thực phẩm tiện dụng.
      • Tốc độ phát triển trung bình của doanh thu trong giai đoạn 2020-2025 đạt trên 20%/năm.
      • Tập trung vào hai nhóm hàng chính là gia vị và mì ăn liền.
      • Đẩy mạnh ngành hàng đồ uống nhằm đạt được mục tiêu doanh thu phân bổ theo tỷ lệ 50% đóng góp từ đồ uống, 50% từ thực phẩm vào năm 2025
      • Đẩy mạnh thị phần dòng trung cấp với nhãn hiệu nước mắm Nam Ngư, nước tương Tam Thái Tử và mì gói Sagami, Kokomi, cà phê Wake-Up, Wake-Up 247;

      Rủi ro kinh doanh

      • Chi tiêu trên đầu người đối với thực phẩm và đồ uống của Việt Nam còn thấp so với các nước trong khu vực. Người tiêu dùng có xu hướng ngày càng thắt chặt chi tiêu. Họ thường chọn những sản phẩm có giá cả hợp lý thay vì chọn những sản phẩm xa xỉ.

      Chú ý: Dữ liệu phân tích được cập nhật tại ngày 03/12/2021.

      Thông tin cơ bản của cổ phiếu MCH

      • Giá cổ phiếu: 116,900
      • Ngành: Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm
      • Vốn hóa: 82,398 tỷ

      Đánh giá 360

      mch đánh giá 360

      Lợi thế

      • MCH có biên lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất (19.83%) cao hơn biên lợi nhuận ròng bình quân 5 năm quá khứ (19.78%)
      • MCH có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 12 tháng gần nhất đạt 34.48 %. Warren Buffett thường đầu tư vào những doanh nghiệp có ROE trên 15% và tỷ lệ này được duy trì ít nhất trong 3 năm
      • Ước tính MCH có tăng trưởng doanh thu (11.84%/năm) trong 3 năm tiếp theo cao hơn mức tăng trưởng doanh thu trung bình ngành Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm ở Việt Nam (11.4%/năm)

      Rủi ro

      • MCH đang có mức định giá P/E (16.44) cao hơn mức P/E trung bình 5 năm (14.56)
      • Ước tính MCH có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trong 3 năm tiếp theo (13.4%/năm) thấp hơn 15%/năm
      • Ước tính MCH có tăng trưởng doanh thu trong 3 năm tiếp theo (11.84%/năm) thấp hơn 15%/năm

      Động lực và xu hướng

      Hiểu rõ xu hướng tăng giá của cổ phiếu sẽ giúp bạn lựa chọn thời điểm mua/bán chính xác nhất, và đi trước thị trường

      Giá cổ phiếu

      mch giá cổ phiếu

      • Rủi ro biến động giá: THẤP. MCH có mức biến động giá (độ lệch chuẩn) hàng tuần trong 3 tháng gần đây (6,611 vnđ), thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái (14,057 vnđ).
      • Rủi ro thanh khoản: MCH có mức rủi ro thanh khoản rất cao, cụ thể trung bình khoảng 1,070,265,303 vnđ thì sẽ làm thay đổi +/- 1% giá cổ phiếu. Một lượng nhỏ giá trị giao dịch có thể tác động lớn đến giá cổ phiếu và cổ phiếu sẽ dễ bị “làm giá”.

      Hiệu quả sinh lời cổ phiếu

      mch hiệu quả sinh lời

      Động lực và mức độ biến động

      mch động lực và mức độ biến động

      • Xu hướng dài hạn: MCH đang ở trong xu hướng tăng dài hạn (+10.6%).
      • Xu hướng trung hạn: MCH đang ở trong xu hướng giảm trung hạn (-4%).
      • Xu hướng ngắn hạn: MCH đang ở trong xu hướng giảm ngắn hạn (-0.1%).

      Định giá cổ phiếu

      Nếu bạn đặt lệnh mua 1 cổ phiếu có biên an toàn đủ lớn, bạn đang đầu tư. Ngược lại, bạn đang đánh bạc với số vốn của mình.

      Giá trị nội tại & Biên an toàn

      mch giá trị nội tại và biên an toàn

      • Không có biên an toàn: MCH (116,900) đang được giao dịch ở mức cao hơn Giá trị nội tại (111,117) của doanh nghiệp.
      • Không có biên an toàn đủ lớn: MCH (116,900) đang giao dịch với mức biên an toàn (-5.2%) nhỏ hơn 20%.

      Chỉ số P/E

      mch chỉ số p/e

      • PE cao hơn PE trung bình 5 năm: MCH đang có mức định giá P/E (16.44) cao hơn mức P/E trung bình 5 năm (14.56).
      • PE thấp hơn PE trung bình ngành: MCH đang có mức định giá P/E (16.44) thấp hơn mức P/E trung bình ngành Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm trong khu vực (29.8).

      Chỉ số P/B

      mch chỉ số p/b

      • PB cao hơn PB trung bình 5 năm: MCH đang có mức định giá P/B (5.48) cao hơn mức P/B trung bình 5 năm (4.88).
      • PB cao hơn PB trung bình ngành: MCH đang có mức định giá P/B (5.48) cao hơn mức P/B trung bình ngành Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm trong khu vực (2.42).

      Chỉ số PEG

      mch chỉ số peg

      • Chỉ số PEG: MCH đang có mức định giá cao dựa trên tỷ lệ PEG (1.23)

      Chỉ số EV/EBITDA

      mch chỉ số ev/ebitda

      • EV/EBITDA cao hơn EV/EBITDA trung bình 5 năm: MCH đang có mức định giá EV/EBITDA (13.42) cao hơn mức EV/EBITDA trung bình 5 năm (13.19).
      • EV/EBITDA thấp hơn EV/EBITDA trung bình ngành: MCH đang có mức định giá EV/EBITDA (13.42) thấp hơn mức EV/EBITDA trung bình ngành Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm trong khu vực (18.95).

      Chỉ số EV/Sales

      mch chỉ số ev/sales

      • EV/Sales thấp hơn EV/Sales trung bình 5 năm: MCH đang có mức định giá EV/Sales (3.27) thấp hơn mức EV/Sales trung bình 5 năm (3.31).
      • EV/Sales cao hơn EV/Sales trung bình ngành: MCH đang có mức định giá EV/Sales (3.27) cao hơn mức EV/Sales trung bình ngành Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm trong khu vực (0.83).

      Tăng trưởng

      Các chỉ số dự báo tăng trưởng sẽ giúp bạn đánh giá chính xác về triển vọng của MCH trong 3 năm tới. Trong cùng 1 ngành, hãy chọn những cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng vượt trội nhất.

      Dự báo doanh thu và lợi nhuận

      mch dự báo doanh thu và lơi nhuận

      Dự báo tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong 3 năm tiếp theo

      mch dự báo tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận

      • Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế: Ước tính MCH có tăng trưởng LNST (13.4%/năm) trong 3 năm tiếp theo cao hơn mức tăng trưởng LNST 12 tháng gần nhất (9.61%).
      • Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế ước tính dưới 15%/năm: Ước tính MCH có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trong 3 năm tiếp theo (13.4%/năm) thấp hơn 15%/năm.
      • Tăng trưởng doanh thu: Ước tính MCH có tăng trưởng doanh thu (11.84%/năm) trong 3 năm tiếp theo thấp hơn mức tăng trưởng doanh thu 12 tháng gần nhất (15.22%).
      • Tăng trưởng doanh thu ước tính dưới 15%/năm: Ước tính MCH có tăng trưởng doanh thu trong 3 năm tiếp theo (11.84%/năm) thấp hơn 15%/năm.
      • Tăng trưởng doanh thu ước tính cao hơn tăng trưởng doanh thu trung bình ngành: Ước tính MCH có tăng trưởng doanh thu (11.84%/năm) trong 3 năm tiếp theo cao hơn mức tăng trưởng doanh thu trung bình ngành Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm ở Việt Nam (11.4%/năm).

      Dự báo lợi nhuận trên một cổ phần (EPS)

      mch dự báo eps

      Hiệu quả hoạt động

      Các chỉ số tài chính trong quá khứ sẽ phản ánh hiệu quả hoạt động và lợi thế cạnh tranh bền vững của doanh nghiệp. Mua những cổ phiếu có lợi thế cạnh tranh bền vững là chiến lược đầu tư thành công nhất mọi thời đại.

      Doanh thu và lợi nhuận quá khứ

      mch doanh thu lợi nhuận quá khứ

      • Biên lợi nhuận ròng giảm: MCH có biên lợi nhuận ròng hiện nay (19.83%) nhỏ hơn so với cùng kỳ (20.84%) .

      Biên lợi nhuận quá khứ

      mch biên lợi nhuận quá khứ

      • Biên lợi nhuận gộp 12 tháng cao hơn mức trung bình ngành: MCH có biên lợi nhuận gộp 12 tháng gần nhất (42.73%) cao hơn biên lợi nhuận gộp 12 tháng gần nhất trung bình ngành Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm Việt Nam (41.83%).
      • Biên lợi nhuận ròng 12 tháng cao hơn mức trung bình ngành: MCH có biên lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất (19.83%) cao hơn biên lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất trung bình ngành Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm Việt Nam (19.3%).
      • Biên lợi nhuận ròng 12 tháng cao hơn mức bình quân 5 năm: MCH có biên lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất (19.83%) cao hơn biên lợi nhuận ròng bình quân 5 năm quá khứ (19.78%).

      Tăng trưởng lợi nhuận quá khứ

      mch tăng trưởng lợi nhuận quá khứ

      • Xu hướng lợi nhuận: Lợi nhuận sau thuế của MCH đã tăng trung bình 15.88% mỗi năm, trong vòng 5 năm qua.
      • Tăng trưởng chậm lại: Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất của MCH (9.61%) thấp hơn mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế bình quân 5 năm quá khứ (15.88%).
      • Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất cao hơn mức trung bình ngành: Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất của MCH (9.61%) cao hơn mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất trung bình ngành Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm Việt Nam (7.99%).

      Chỉ số ROE

      mch chỉ số roe

      • Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao hơn 15%: MCH có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 12 tháng gần nhất đạt 34.48 %. Warren Buffett thường đầu tư vào những doanh nghiệp có ROE trên 15% và tỷ lệ này được duy trì ít nhất trong 3 năm.
      • Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao hơn mức trung bình ngành: MCH có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 12 tháng gần nhất đạt 34.48%, cao hơn mức tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) trung bình ngành Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm ở Việt Nam (13.8%).

      Chỉ số ROA

      mch chỉ số roa

      • Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) cao hơn 15%: MCH có tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) 12 tháng gần nhất đạt 19.28%.
      • Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) cao hơn mức trung bình ngành: MCH có tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) 12 tháng gần nhất đạt 19.28%, cao hơn mức tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) trung bình ngành Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm ở Việt Nam (10.3%).

      Chỉ số ROCE

      mch chỉ số roce

      • Tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư (ROCE) cao hơn 15%: MCH có tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư (ROCE) 12 tháng gần nhất đạt 39.37%. Warren Buffett rất ưa thích những doanh nghiệp có ROCE trên 15% và tỷ lệ này được duy trì ít nhất trong 3 năm.
      • Tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư (ROCE) cao hơn mức trung bình ngành: MCH có tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư (ROCE) 12 tháng gần nhất đạt 39.37%, cao hơn mức tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư (ROCE) trung bình ngành Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm ở Việt Nam (19.94%).

      Sức khỏe tài chính

      Đừng bị đánh lừa bởi triển vọng tăng trưởng. Tăng trưởng thường phải đánh đổi bởi tỷ lệ đòn bẩy tăng cao. Hãy chú ý, nếu đòn bẩy của doanh nghiệp quá cao, tăng trưởng chỉ là 1 “lâu đài xây trên cát”.

      Lịch sử và phân tích Tổng tài sản trên Vốn chủ sở hữu

      mch lịch sử phân tích nợ vay trên vốn chủ sở hữu

      • Đòn bẩy tài chính: MCH có tỷ lệ Nợ vay trên Vốn chủ sở hữu ở mức cao (50.22%).
      • Cấu trúc nợ vay: Tỷ lệ Nợ vay trên Vốn chủ sở hữu của MCH đã tăng từ 25.97% lên 50.22% trong vòng 5 năm qua.
      • Khả năng trả nợ: MCH có khả năng chi trả nợ (debt coverage) ở mức hợp lý, cụ thể lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA: 6,955,565,866,617 vnđ) cao hơn 20% tổng nợ vay phải trả (7,562,466,287,151 vnđ).
      • Khả năng trả lãi vay: MCH có khả năng chi trả lãi vay ở mức hợp lý, cụ thể lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA: 6,955,565,866,617 vnđ) lớn hơn mức tối thiểu 8 lần chi phí lãi vay phải trả hằng năm (56,681,904,920 vnđ).
      • Đòn bẩy tài chính thấp hơn trung bình ngành: MCH có tỷ lệ Nợ vay trên Vốn chủ sở hữu (50.22%) hiện tại thấp hơn tỷ lệ Nợ vay trên Vốn chủ sở hữu trung bình ngành Bán lẻ & Phân phối Thực phẩm Việt Nam (51.63%).

      Cổ tức

      Nếu bạn cần sự ổn định, hãy tìm những cổ phiếu trả cổ tức ỔN ĐỊNH. Hãy chọn những cổ phiếu có tỷ suất cổ tức trong khoảng từ nhóm 25% tỷ lệ thấp nhất thị trường đến nhóm 25% tỷ lệ cao nhất, và có lịch sử chi trả cổ tức ổn định.

      Tỷ suất cổ tức so với thị trường

      mch tỷ suất cổ tức so với thị trường

      • Tỷ suất cổ tức: Tỷ suất cổ tức của MCH cao hơn nhóm 25% công ty có tỷ suất cổ tức thấp nhất thị trường nhưng vẫn thấp hơn tỷ suất cổ tức trung bình ngành.
      • Tăng trưởng tỷ suất cổ tức: Tỷ suất cổ tức của MCH trung bình trong 3 năm tới được dự báo tăng lên (5.86%) từ mức (3.9%) ban đầu.

      Sự ổn định và tăng trưởng cổ tức

      mch sự ổn định và tăng trưởng cổ tức

      • Chi trả cổ tức ổn định: MCH duy trì trả cổ tức bằng tiền mặt trong 3 năm gần nhất.
      • Tăng trưởng: MCH đang không duy trì được tốc độ tăng trưởng chi trả cổ tức.

      Tỷ lệ chi trả cổ tức trên lợi nhuận

      mch tỷ lệ chi trả cổ tức trên lợi nhuận

      • Chi trả cổ tức: Toàn bộ cổ tức của MCH đều được chi trả từ nguồn lợi nhuận của công ty. Tỷ lệ chi trả cổ tức bằng 70.18% lợi nhuận sau thuế

      Tỷ lệ chi trả cổ tức trên lợi nhuận trong tương lai

      mch tỷ lệ chi trả cổ tức trên lợi nhuận trong tương lai

      • Chi trả cổ tức: Toàn bộ cổ tức của MCH trong 3 năm tiếp theo đều được chi trả từ nguồn lợi nhuận của công ty. Tỷ lệ chi trả cổ tức được dự phóng bằng 80.82% lợi nhuận sau thuế

      Ban lãnh đạo

      Đừng bao giờ đặt lệnh mua nếu bạn chưa hiểu rõ về Ban lãnh đạo của doanh nghiệp. Gợi ý: hãy chú ý đến thời gian đương nhiệm bình quân và tỷ lệ sở hữu của Hội đồng quản trị và Ban giám đốc.

      mch ban lãnh đạo

      Hội đồng quản trị

      mch hội đồng quản trị

      • Kinh nghiệm quản lý: MCH có hội đồng quản trị dày dặn kinh nghiệm (4.1 năm).

      Ban giám đốc và ban kiểm soát

      mch ban giám đốc và ban kiểm soát
      • Kinh nghiệm quản lý: MCH có đội ngũ ban giám đốc dày dặn kinh nghiệm (4.5 năm).

      Cơ cấu sở hữu

      Hãy đứng trên vai người khổng lồ. Hãy chọn những cổ phiếu có sự đa dạng về cơ cấu cổ đông. Sự có mặt của các quỹ đầu tư sẽ giúp gia tăng sự minh bạch của doanh nghiệp đối với cổ đông. Gợi ý: các quỹ đầu tư lớn luôn có nhiều thông tin hơn bạn.

      Giao dịch nội bộ gần nhất

      mch giao dịch nội bộ

      • Giao dịch nội bộ: Cổ đông nội bộ của MCH đang giao dịch cân bằng nhau hoặc không phát giao dịch trong 12 tháng gần nhất.

       Thông tin giao dịch

      mch thông tin giao dịch

      Cơ cấu cổ đông

      mch cơ cấu cổ đông

      Cổ đông lớn

      mch cổ đông lớn

      Chia sẻ bài viết này đến bạn bè:

      Phạm Phương Lan

      Phạm Phương Lan

      Chị Phương Lan, CFA hiện đang là COO và Co-founder của GoValue. Chị có hơn 10 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính ngân hàng và đầu tư, hơn 5 năm đảm nhiệm vị trí quản lý tại các Ngân hàng Top 5. Hoàn thành chứng chỉ CFA của Hiệp hội CFA.

      1 thought on “MCH: Khuyến nghị, Định giá và Xu hướng dòng tiền”

      Leave a Comment

      Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai.

      1. Phạm Phương Lan, CFA

        Mọi người cần đặt câu hỏi về MCH thì comment ở đây nhé.

      Bạn mới tìm hiểu về đầu tư chứng khoán và chưa biết bắt đầu từ đâu? Hãy tham khảo Thư viện kiến thức về đầu tư chứng khoán dành cho nhà đầu tư F0 do GoValue hướng dẫn. 

      Khóa học đầu tư giá trị đầu tiên & duy nhất ở Việt Nam – Value Investing Masterclass 2.1

      Dành cho những người muốn xem đầu tư chứng khoán là kênh kiếm tiền dài hạn. Xem chi tiết…

      Scroll to Top