MỤC LỤC
    Add a header to begin generating the table of contents

    Home » VHM: Khuyến nghị, Định giá và Xu hướng dòng tiền

    VHM: Khuyến nghị, Định giá và Xu hướng dòng tiền

    MỤC LỤC
      Add a header to begin generating the table of contents

      Cổ phiếu VHM là gì?

      Cổ phiếu VHM là cổ phiếu của công ty cổ phần Vinhomes  – Tiền thân là Công ty Cổ phần Đô thị BIDV-PP được thành lập năm 2008 với vốn điều lệ ban đầu là 300 tỷ đồng. Năm 2018, cổ phiếu VHM giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE).

      Công ty hoạt động chính trong các lĩnh vực Đầu tư, phát triển và kinh doanh bất động sản nhà ở, văn phòng và các hạng mục liên quan; Chuẩn bị mặt bằng, lắp đặt trang thiết bị và hoàn thiện công trình xây dựng; Cho thuê máy móc, thiết bị công trình; Kinh doanh dịch vụ khách sạn, nhà hàng, dịch vụ vui chơi, giải trí.

      Là Công ty con trực thuộc Tập đoàn Vingroup, VHM có nhiều thuận lợi trong việc tham gia triển khai các dự án bất động sản, có mối quan hệ chặt chẽ với các đối tác kinh doanh bất động sản của công ty mẹ cũng như hưởng lợi từ lợi thế của hệ sinh thái Vingroup.

      Hồ sơ doanh nghiệp của VHM

      Sản phẩm dịch vụ chính

      • Đầu tư, phát triển và kinh doanh bất động sản nhà ở, văn phòng và các hạng mục liên quan;
      • Chuẩn bị mặt bằng, lắp đặt trang thiết bị và hoàn thiện công trình xây dựng;
      • Cho thuê máy móc, thiết bị công trình;
      • Kinh doanh dịch vụ khách sạn, nhà hàng, dịch vụ vui chơi, giải trí;
      • Sản xuất và kinh doanh năng lượng;
      • Kinh doanh vật liệu xây dựng;
      • Kinh doanh các ngành nghề khác theo giấy đăng ký kinh doanh.

      Vị thế công ty

      • Công ty đang vận hành mô hình phát triển bất động sản khép kín từ các khâu phát triển dự án, lập quy hoạch tổng thể, thiết kế, giải phóng mặt bằng, xây dựng, bán hàng, bàn giao sản phẩm và quản lý, vận hành dự án sau khi bán.
      • Ngoài các dự án bất động sản đang phát triển, VHM đồng thời phát triển và cho thuê các dự án
        văn phòng làm việc. Tất cả các dự án văn phòng của VHM đều nằm liền kề các dự án Vinhomes hoặc là một cấu phần của các dự án phức hợp do Công ty phát triển. Theo ước tính của Savills, VHM hiện có 1,6 triệu m2  và 1,7 triệu m2 văn phòng cho thuê lần lượt tại Hà Nội và thành phố Hồ Chí Minh.
      • Là Công ty con trực thuộc Tập đoàn Vingroup, VHM có nhiều thuận lợi trong việc tham gia triển khai các dự án bất động sản, có mối quan hệ chặt chẽ với các đối tác kinh doanh bất động sản của công ty mẹ cũng như hưởng lợi từ lợi thế của hệ sinh thấy Vingroup.
      • Tính đến hết năm 2020: VHM đã ký hợp đồng và nhận đặt cọc cho hơn 27.7 nghìn căn hộ, biệt thự và nhà phố thương mại, bàn giao 53.7 nghìn căn hộ, biệt thự và nhà phố thương mại. Ngoài ra đã đưa vào khai thác và vận hành hiệu quả ba đại dự án với tổng diện tích 972ha với tổng cộng 73.376 căn hộ, biệt thư và nhà phố thương mại đã được hoàn thiện và bàn giao sau 2 năm.

      Chiến lược phát triển và đầu tư

      • Tiếp tục phát triển các bất động sản nhà ở mang thương hiệu Vinhomes ở phân khúc cao cấp dành cho đối tượng có thu nhập cao tại Hà Nội, Thành phố Hồ Chí Minh và các tỉnh, thành phố lớn;
      • Phát triển các dự án mang thương hiệu VinCity hướng đến tầng lớp trung lưu tại Hà Nội và Thành phố Hồ Chí Minh cũng như các thành phố vệ tinh;
      • Tiếp tục theo đuổi chiến lược phát triển và vận hành dự án khu đô thị phức hợp và đô thị vệ tinh có quy mô lớn trong đó thường bao gồm cấu phần văn phòng cho thuê;
      • Tiếp tục phát triển và mở rộng hệ thống y tế chất lượng cao Vinmec, bao gồm các bệnh viện, phòng khám và các trung tâm nghiên cứu;
      • Tân dụng lợi thế của hệ sinh thái Vingroup;

      Rủi ro kinh doanh

      • Thị trường nhà ở đang chịu sự cạnh tranh khốc liệt về giá của hàng loạt các công ty bất động sản lớn nhỏ. Hơn nữa lượng cung căn hộ hiện nay tại 2 thành phố Hà Nội và Hồ Chí Minh đang dư thừa tương đối lớn.
      • Tín dụng bất động sản bị thắt chặt, nhu cầu của người dân nói chung đối với phân khúc căn hộ cao cấp là rất thấp nên các sản phẩm căn hộ cao cấp của VIC đã được bán ra nhìn chung không đáng kể. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục trong 2,3 năm tới.

      Chú ý: Dữ liệu phân tích được cập nhật tại ngày 07/12/2021.

      Thông tin cơ bản của cổ phiếu VHM

      • Giá cổ phiếu: 81,600 vnđ/cp
      • Ngành: Cho thuê, Đầu tư Bất động sản
      • Vốn hóa: 350,756 Tỷ đồng

      Đánh giá 360

      vhm đánh giá 360

      Lợi thế

      • VHM đang có mức định giá P/E (8.94) thấp hơn mức P/E trung bình 5 năm (11.69)
      • Ước tính VHM có tăng trưởng doanh thu trong 3 năm tiếp theo (15.29%/năm) cao trên 15%/năm
      • VHM có biên lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất (45.93%) cao hơn biên lợi nhuận ròng bình quân 5 năm quá khứ (30.93%)

      Rủi ro

      • Ước tính VHM có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trong 3 năm tiếp theo (13.59%/năm) thấp hơn 15%/năm
      • Ước tính VHM có tăng trưởng doanh thu (15.29%/năm) trong 3 năm tiếp theo thấp hơn mức tăng trưởng doanh thu 12 tháng gần nhất (32%)
      • Không có đủ dữ liệu tính toán tỷ suất cổ tức của VHM

      Động lực và xu hướng cổ phiếu VHM

      Hiểu rõ xu hướng tăng giá của cổ phiếu sẽ giúp bạn lựa chọn thời điểm mua/bán chính xác nhất, và đi trước thị trường.

      Giá cổ phiếu

      vhm giá cổ phiếu

      • Rủi ro biến động giá: TRUNG BÌNH. VHM có mức biến động giá (độ lệch chuẩn) hàng tuần trong 3 tháng gần đây (4,922 vnđ), tăng so với cùng kỳ năm ngoái (4,506 vnđ), nhưng vẫn trong vùng ổn định.
      • Rủi ro thanh khoản: VHM có mức rủi ro thanh khoản thấp, cụ thể trung bình khoảng 493,114,960,896 vnđ mới có thể làm thay đổi +/- 1% giá cổ phiếu.

      Hiệu quả sinh lời cổ phiếu

      vhm hiệu quả sinh lời cổ phiếu

      Động lực và mức độ biến động

      vhm động lực và mức độ biến động

      • Xu hướng dài hạn: VHM đang ở trong xu hướng tăng dài hạn (+5.1%).
      • Xu hướng trung hạn: VHM đang ở trong xu hướng tăng trung hạn (+2.1%).
      • Xu hướng ngắn hạn: VHM đang ở trong xu hướng giảm ngắn hạn (-1.5%).

      Định giá cổ phiếu VHM

      Nếu bạn đặt lệnh mua 1 cổ phiếu có biên an toàn đủ lớn, bạn đang đầu tư. Ngược lại, bạn đang đánh bạc với số vốn của mình.

      Giá trị nội tại & Biên an toàn

      vhm định giá cổ phiếu

      • Có biên an toàn: VHM (81,600) đang được giao dịch ở mức thấp hơn Giá trị nội tại (121,173) của doanh nghiệp.
      • Có biên an toàn đủ lớn: VHM (81,600) đang giao dịch với mức biên an toàn (32.66%) lớn hơn 20%.

      Giá mục tiêu của công ty chứng khoán

      vhm Giá mục tiêu của công ty chứng khoán

      Chỉ số P/E

      vhm chỉ số pe

      • PE thấp hơn PE trung bình 5 năm: VHM đang có mức định giá P/E (8.94) thấp hơn mức P/E trung bình 5 năm (11.69).
      • PE thấp hơn PE trung bình ngành: VHM đang có mức định giá P/E (8.94) thấp hơn mức P/E trung bình ngành Cho thuê, Đầu tư Bất động sản trong khu vực (10.7).

      Chỉ số P/B

      • PB thấp hơn PB trung bình 5 năm: VHM đang có mức định giá P/B (2.92) thấp hơn mức P/B trung bình 5 năm (4.54).
      • PB cao hơn PB trung bình ngành: VHM đang có mức định giá P/B (2.92) cao hơn mức P/B trung bình ngành Cho thuê, Đầu tư Bất động sản trong khu vực (0.82).

      Chỉ số PEG

      vhm chỉ số peg

      • Chỉ số PEG: VHM đang có mức định giá thấp dựa trên tỷ lệ PEG (0.66)

      Chỉ số EV/Sales

      vhm chỉ số evsales

      • EV/Sales thấp hơn EV/Sales trung bình 5 năm: VHM đang có mức định giá EV/Sales (4.37) thấp hơn mức EV/Sales trung bình 5 năm (5.8).
      • EV/Sales cao hơn EV/Sales trung bình ngành: VHM đang có mức định giá EV/Sales (4.37) cao hơn mức EV/Sales trung bình ngành Cho thuê, Đầu tư Bất động sản trong khu vực (2.91).

      Tăng trưởng cổ phiếu VHM

      Các chỉ số dự báo tăng trưởng sẽ giúp bạn đánh giá chính xác về triển vọng của VHM trong 3 năm tới. Trong cùng 1 ngành, hãy chọn những cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng vượt trội nhất.

      Dự báo doanh thu và lợi nhuận

      vhm dự báo doanh thu và lợi nhuận

      Dự báo tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong 3 năm tiếp theo

      vhm dự báo tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong 3 năm tiếp theo

      • Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế: Ước tính VHM có tăng trưởng LNST (13.59%/năm) trong 3 năm tiếp theo thấp hơn mức tăng trưởng LNST 12 tháng gần nhất (60.12%).
      • Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế ước tính dưới 15%/năm: Ước tính VHM có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế trong 3 năm tiếp theo (13.59%/năm) thấp hơn 15%/năm.
      • Tăng trưởng doanh thu: Ước tính VHM có tăng trưởng doanh thu (15.29%/năm) trong 3 năm tiếp theo thấp hơn mức tăng trưởng doanh thu 12 tháng gần nhất (32%).
      • Tăng trưởng doanh thu ước tính trên 15%/năm: Ước tính VHM có tăng trưởng doanh thu trong 3 năm tiếp theo (15.29%/năm) cao trên 15%/năm.
      • Tăng trưởng doanh thu ước tính thấp hơn tăng trưởng doanh thu trung bình ngành: Ước tính VHM có tăng trưởng doanh thu (15.29%/năm) trong 3 năm tiếp theo thấp hơn mức tăng trưởng doanh thu trung bình ngành Cho thuê, Đầu tư Bất động sản ở Việt Nam (21.64%/năm).

      Dự báo lợi nhuận trên một cổ phần (EPS)

      vhm dự báo lợi nhuận trên một cổ phần eps

      Hiệu quả hoạt động cổ phiếu VHM

      Các chỉ số tài chính trong quá khứ sẽ phản ánh hiệu quả hoạt động và lợi thế cạnh tranh bền vững của doanh nghiệp. Mua những cổ phiếu có lợi thế cạnh tranh bền vững là chiến lược đầu tư thành công nhất mọi thời đại.

      vhm kế hoạch doanh thu lợi nhuận và thực hiện

      • Thực hiện: Lợi nhuận sau thuế lũy kế 9 tháng của VHM đạt 26,975,711,000,000 VNĐ, hoàn thành 77.07% kế hoạch đặt ra.

      Doanh thu và lợi nhuận quá khứ

      vhm doanh thu và lợi nhuận quá khứ

      • Biên lợi nhuận ròng tăng: VHM có biên lợi nhuận ròng hiện nay (45.93%) cao hơn so với cùng kỳ (37.86%).

      Biên lợi nhuận quá khứ

      vhm biên lợi nhuận quá khứ

      • Biên lợi nhuận gộp 12 tháng cao hơn mức trung bình ngành: VHM có biên lợi nhuận gộp 12 tháng gần nhất (50.01%) cao hơn biên lợi nhuận gộp 12 tháng gần nhất trung bình ngành Cho thuê, Đầu tư Bất động sản Việt Nam (37.34%).
      • Biên lợi nhuận ròng 12 tháng cao hơn mức trung bình ngành: VHM có biên lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất (45.93%) cao hơn biên lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất trung bình ngành Cho thuê, Đầu tư Bất động sản Việt Nam (23.68%).
      • Biên lợi nhuận ròng 12 tháng cao hơn mức bình quân 5 năm: VHM có biên lợi nhuận ròng 12 tháng gần nhất (45.93%) cao hơn biên lợi nhuận ròng bình quân 5 năm quá khứ (30.93%).

       Tăng trưởng lợi nhuận quá khứ

      vhm tăng trưởng lợi nhuận quá khứ

      • Xu hướng lợi nhuận: Lợi nhuận sau thuế của VHM đã tăng trung bình 52.59% mỗi năm, trong vòng 5 năm qua.
      • Tăng trưởng nhanh: Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất của VHM (60.12 %) cao hơn mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế bình quân 5 năm quá khứ (52.59%).
      • Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất cao hơn mức trung bình ngành: Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất của VHM (60.12%) cao hơn mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất trung bình ngành Cho thuê, Đầu tư Bất động sản Việt Nam (9.42%).

      Chỉ số ROE

      vhm chỉ số roe

      • Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao hơn 15%: VHM có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 12 tháng gần nhất đạt 38.27 %. Warren Buffett thường đầu tư vào những doanh nghiệp có ROE trên 15% và tỷ lệ này được duy trì ít nhất trong 3 năm.
      • Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao hơn mức trung bình ngành: VHM có tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 12 tháng gần nhất đạt 38.27%, cao hơn mức tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) trung bình ngành Cho thuê, Đầu tư Bất động sản ở Việt Nam (14.11%).

      Chỉ số ROA

      vhm chỉ số roa

      • Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) cao hơn 15%: VHM có tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) 12 tháng gần nhất đạt 18.09%.
      • Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) cao hơn mức trung bình ngành: VHM có tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) 12 tháng gần nhất đạt 18.09%, cao hơn mức tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) trung bình ngành Cho thuê, Đầu tư Bất động sản ở Việt Nam (5.61%).

      Chỉ số ROCE

      vhm chỉ số roce

      • Tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư (ROCE) cao hơn 15%: VHM có tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư (ROCE) 12 tháng gần nhất đạt 42.7%. Warren Buffett rất ưa thích những doanh nghiệp có ROCE trên 15% và tỷ lệ này được duy trì ít nhất trong 3 năm.
      • Tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư (ROCE) cao hơn mức trung bình ngành: VHM có tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư (ROCE) 12 tháng gần nhất đạt 42.7%, cao hơn mức tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn đầu tư (ROCE) trung bình ngành Cho thuê, Đầu tư Bất động sản ở Việt Nam (14.77%).

      Sức khỏe tài chính cổ phiếu VHM

      Đừng bị đánh lừa bởi triển vọng tăng trưởng. Tăng trưởng thường phải đánh đổi bởi tỷ lệ đòn bẩy tăng cao. Hãy chú ý, nếu đòn bẩy của doanh nghiệp quá cao, tăng trưởng chỉ là 1 “lâu đài xây trên cát”.

      Lịch sử và phân tích Nợ vay trên Vốn chủ sở hữu

      vhm lịch sử và phân tích nở vay trên vốn chủ sở hữu
      • Đòn bẩy tài chính: VHM có tỷ lệ Nợ vay trên Vốn chủ sở hữu ở mức hợp lý (17.99%).
      • Cấu trúc nợ vay: Tỷ lệ Nợ vay trên Vốn chủ sở hữu của VHM đã giảm từ 44.87% xuống 17.99% trong vòng 5 năm qua.
      • Khả năng trả nợ: VHM có rủi ro nợ vay ở mức cao, cụ thể lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA: 0 vnđ) thấp hơn 20% tổng nợ vay phải trả (21,508,701,000,000 vnđ).
      • Khả năng trả lãi vay: VHM có khả năng chi trả trả lãi vay ở mức thấp, cụ thể lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA: 0 vnđ) thấp hơn mức 8 lần chi phí lãi vay phải trả hằng năm (502,411,000,000 vnđ).
      • Đòn bẩy tài chính thấp hơn trung bình ngành: VHM có tỷ lệ Nợ vay trên Vốn chủ sở hữu (17.99%) hiện tại thấp hơn tỷ lệ Nợ vay trên Vốn chủ sở hữu trung bình ngành Cho thuê, Đầu tư Bất động sản Việt Nam (60.44%).

      Cổ tức cổ phiếu VHM

      Nếu bạn cần sự ổn định, hãy tìm những cổ phiếu trả cổ tức ỔN ĐỊNH. Hãy chọn những cổ phiếu có tỷ suất cổ tức trong khoảng từ nhóm 25% tỷ lệ thấp nhất thị trường đến nhóm 25% tỷ lệ cao nhất, và có lịch sử chi trả cổ tức ổn định.

      Tỷ suất cổ tức so với thị trường

      vhm tỷ suất cổ tức so với thị trường

      • Tỷ suất cổ tức: Không có đủ dữ liệu tính toán tỷ suất cổ tức của VHM.
      • Tăng trưởng tỷ suất cổ tức: VHM hiện không chi trả cổ tức.

       

      Ban lãnh đạo

      Đừng bao giờ đặt lệnh mua nếu bạn chưa hiểu rõ về Ban lãnh đạo của doanh nghiệp. Gợi ý: hãy chú ý đến thời gian đương nhiệm bình quân và tỷ lệ sở hữu của Hội đồng quản trị và Ban giám đốc.

      CEO

      vhm ceo

      Hội đồng quản trị

      vhm hội đồng quản trị

      • Kinh nghiệm quản lý: VHM có hội đồng quản trị mới (2.3 năm).

      Ban giám đốc và ban kiểm soát

      vhm ban giám đốc và ban kiểm soát

      • Kinh nghiệm quản lý: VHM có đội ngũ ban giám đốc mới (2 năm).

      Cơ cấu sở hữu

      Hãy đứng trên vai người khổng lồ. Hãy chọn những cổ phiếu có sự đa dạng về cơ cấu cổ đông. Sự có mặt của các quỹ đầu tư sẽ giúp gia tăng sự minh bạch của doanh nghiệp đối với cổ đông. Gợi ý: các quỹ đầu tư lớn luôn có nhiều thông tin hơn bạn.

      Giao dịch nội bộ gần nhất

      vhm giao dịch nội bộ gần nhất

      • Giao dịch nội bộ: Cổ đông nội bộ của VHM đang bán ròng trong 12 tháng gần nhất.

      Thông tin giao dịch

      vhm thông tin giao dịch

      Cơ cấu cổ đông

      vhm cơ cấu cổ đông

      Cổ đông lớn

      vhm cổ đông lớn

      Quỹ đầu tư lớn nắm giữ

      vhm quỹ đầu tư lớn nắm giữ

      Chia sẻ bài viết này đến bạn bè:

      Minh Dũng

      Minh Dũng

      Minh Dũng là 1 nhà đầu tư chuyên nghiệp có hơn 5 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực phân tích đầu tư chứng khoán. Anh đi theo triết lý đầu tư giá trị tăng trưởng kết hợp của Warren Buffett và Philip Fisher. Anh đã giành được nhiều giải thưởng lớn trong các cuộc thi về đầu tư tại Việt Nam. Cổ phiếu của anh tập trung vào những ngành tăng trưởng như thép, bán lẻ, công nghệ, logistics... Với anh, mỗi cơ hội đầu tư giá trị được tìm thấy giống như 1 sự tận hưởng chiến thắng khi khác biệt với đám đông. Follow:

      Bạn mới tìm hiểu về đầu tư chứng khoán và chưa biết bắt đầu từ đâu? Hãy tham khảo Thư viện kiến thức về đầu tư chứng khoán dành cho nhà đầu tư F0 do GoValue hướng dẫn. 

      Khóa học đầu tư giá trị đầu tiên & duy nhất ở Việt Nam – Value Investing Masterclass 2.1

      Dành cho những người muốn xem đầu tư chứng khoán là kênh kiếm tiền dài hạn. Xem chi tiết…

      Scroll to Top